上周重点经济数据与新闻分析

美国主要股指再创新高，科技股继续提供支撑

本周美国股市整体上涨。标普500指数和纳斯达克指数在周初延续上涨势头，并于周二触及历史新高。大型科技公司及人工智能相关股票表现相对强劲，推动市场风险偏好保持韧性。尽管周中美债收益率回升令股市承压，但主要指数随后反弹，并于周五收高。标普500指数全周上涨约1.2%，道琼斯工业平均指数上涨约0.9%，纳斯达克综合指数上涨约0.6%。市场在高利率环境下仍能维持上涨，显示投资者对大型科技企业盈利前景保持一定信心。

美债收益率维持高位，通胀与财政风险持续受到关注

美国长期国债收益率本周继续处于多年高位。10年期美国国债收益率在周中接近5.3%，30年期收益率则一度升至约5.7%，反映市场对通胀、能源成本及长期财政压力的担忧。较高的债券收益率提高了企业及消费者的融资成本，也使投资者更加关注股票估值与未来盈利之间的平衡。随着美国国债拍卖需求表现相对稳健，收益率在周后段有所回落，但截至周五仍处于约5.24%的高位。债券市场的后续走势仍是影响风险资产表现的重要因素。

加拿大就业意外下滑，加拿大央行近期政策预期出现变化

加拿大统计局公布的数据显示，9月就业人数减少68,300人，明显低于市场原先预期的就业增长；失业率则由8月的6.4%升至6.5%。就业减少主要集中在公共部门，制造业就业也出现下降。9月就业报告进一步强化了加拿大劳动力市场走弱的迹象，市场对加拿大央行在10月会议上加息的预期随之降温。不过，永久雇员平均时薪同比增速由8月的2.0%升至2.3%，说明工资及通胀压力仍需持续观察。就业疲软与能源价格上涨之间的矛盾，使加拿大央行后续政策判断更为复杂。

中东局势推高原油价格，能源通胀风险仍未消退

中东地区局势及霍尔木兹海峡相关供应风险继续影响国际原油市场。布伦特原油价格本周多次升至每桶100美元上方，周四一度因供应担忧进一步上涨。能源价格走高增加了运输、生产及消费成本，也令市场担心通胀压力可能重新上升。原油价格在周内随地缘政治消息及供应预期反复波动，显示能源市场仍高度依赖局势发展。对于股票和债券市场而言，若能源价格持续高企，可能令通胀回落进程更加复杂，并增加利率维持高位的压力。

市场聚焦美联储会议纪要及即将到来的通胀数据

投资者本周继续评估美联储9月会议纪要所反映的政策立场。市场关注的核心问题是：在通胀风险仍存、长期国债收益率处于高位的情况下，美联储是否仍有必要进一步收紧货币政策。与此同时，美国9月CPI、PPI及零售销售数据即将公布，这些数据将帮助市场判断能源价格上涨是否正传导至更广泛的商品与服务价格，以及消费需求是否仍具韧性。随着第三季度财报季展开，企业对成本、需求及未来盈利的展望也将成为影响市场方向的重要因素。