本周关注重点
债市休市：周一美国债市因退伍军人节休市。
美联储讲话：本周多位美联储官员将发表讲话，包括主席鲍威尔，市场关注政策信号。
通胀数据：周三公布10月CPI，同时零售销售和批发通胀数据也将发布。
财报发布：本周家得宝、迪士尼、思科、阿里巴巴和腾讯等公司将发布季度财报。
市场关注：投资者关注通胀对美股涨势的影响。
上周新闻总结
特朗普重返白宫，助推其数十亿美元财富
前总统唐纳德·特朗普重返白宫，预计将大幅提升其在社交媒体、房地产和加密货币等多个领域的财富。在胜选数小时后，特朗普的社交媒体平台股票飙升，为其增加了24亿美元的账面财富。特朗普的总统职位将可能进一步巩固他的财务地位，为他在房地产、海外投资和法律诉讼等关键领域提供额外杠杆。特朗普最大的资产——特朗普传媒与科技集团，已显现出巨大增值潜力，而其位于佛罗里达的马阿拉歌庄园和纽约的40号华尔街大厦等房地产也有望受益于他的政治影响力。此外，在越南和沙特阿拉伯等国的海外投资也有望扩展，而特朗普对司法部的控制可能有助于拖延联邦刑事指控。分析人士认为，特朗普可能更看重权力，而非财富，因为他的第二个任期为其扩大影响力和资产提供了新的机遇。
加拿大经济增长上调，受益于强劲投资
根据加拿大统计局最新修订的数据，加拿大过去三年的经济增速超出先前预期。报告显示，2023年实际GDP增长为1.5%，高于初步估计的1.2%；2022年增长修订至4.2%，而2021年则从5.3%上调至6%。这些修正表明尽管加拿大央行快速加息，加拿大经济在2023年表现出更强的增长势头。这些上调主要受强劲的企业投资推动，尤其是机械和设备方面的投资，意味着更高的潜在增长估计。居民消费和政府支出也有小幅上调，尤其是在省级支出上升的带动下。更高的GDP增长可能为政府带来更好的税收前景，有利于联邦财政。
美联储主席鲍威尔新闻发布会五大要点
- 选举对美联储政策的影响
鲍威尔表示，特朗普连任不会影响美联储的近期政策，因为目前尚无法确定新政府将采取的具体措施。美联储仅在政策或法律通过后调整预测。 - 承诺完成任期
鲍威尔表示即使受到特朗普压力也不会辞职，称总统“无法依法”解雇他。他的任期将于2026年5月结束，他计划完成这一任期。 - 对利率前景保持谨慎
鲍威尔避免对未来利率决策提供具体指导，强调美联储将根据经济表现采取审慎的降息措施，当前的政策仍具有限制性。 - 调整降息步伐
如果劳动力市场恶化，美联储可能会加快降息；如果接近中性水平则可能放缓。然而，目前尚未作出任何相关决定。 - 市场反应
市场反应有限。股市上涨，标普500指数接近创纪录收盘。国债收益率下滑，美元下跌0.8%，回吐了周三的部分涨幅。
秘鲁将关键利率降至5%，核心通胀放缓
秘鲁央行周四将基准利率从5.25%下调至5%，这是核心通胀连续第四个月下降后的又一举措。部分分析师预测到了此次降息，央行的政策声明中提到实际利率正在接近“中性”水平，即既不刺激也不抑制经济的水平。尽管预计整体通胀将保持在目标区间内，但由于基数效应，未来几个月通胀可能会略有上升。10月年通胀率为2.01%，核心通胀则降至2.5%，为降息提供了条件。预计秘鲁经济今年将增长约3%，得益于有利的通胀水平和较邻国更低的借贷成本。
美国劳动力成本上升，修订数据带来通胀风险
美国第三季度劳动力成本超预期增长，引发新的通胀压力。2024年整体补偿增速较强，单位劳动力成本年化增幅达到1.9%，而此前几个季度的数据也被大幅上调。根据美国劳工统计局（BLS）的数据，经通胀调整后的小时薪酬在7月至9月期间增长了3%，这标志着薪资增长已连续七个季度超过通胀水平。尽管第三季度生产率增长了2.2%，但上升的劳动力成本可能促使美联储在降息方面采取谨慎态度。特朗普再次当选总统可能进一步影响货币政策的走向。
REC报告显示英国因预计税收上调招聘需求锐减
根据英国招聘与就业联合会（REC）和毕马威的调查，英国企业的招聘需求在10月出现七个月来最大降幅，许多雇主因预计工党的预算将提高税收而暂停招聘。该调查是英国央行（BOE）密切关注的经济指标之一，显示10月永久性职位的工资增速放缓，为2021年以来最低，同时职位空缺也减少。财政大臣雷切尔·里夫斯宣布每年增加400亿英镑税收，这将使企业面临更高的工资税和大幅上调的最低工资压力，促使雇主减少招聘并限制工资上涨，以保护利润率。英国央行在最近一次借贷利率下调后表示，将采取“渐进”措施继续降息，关注劳动力市场的变化，以进一步指引利率决策。
黑石公司与千禧管理公司就收购少数股权展开初步谈判
据报道，黑石公司（BlackRock Inc.）正在与伊兹·英格兰德领导的千禧管理公司（Millennium Management）进行初步谈判，计划收购该700亿美元对冲基金的少数股权。此举符合黑石公司扩大其投资组合至另类资产的战略。目前谈判正在进行中，但尚未确保达成协议。千禧管理公司历来拒绝向外部投资者出售股权，尽管它曾支持小型对冲基金。黑石公司目前管理约4500亿美元的另类资产，旨在巩固其在对冲基金和私人投资领域的地位，以与黑石集团（Blackstone Inc.）和阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management Inc.）等行业巨头竞争。
日本家庭支出再次下降，物价上涨抑制消费
由于通货膨胀持续抑制消费，日本家庭支出连续第二个月下降，这表明日本央行在加息方面可能需要保持谨慎。据日本总务省周五发布的报告，9月份家庭支出同比下降1.1%，略好于预期的1.8%降幅，但仍然延续了8月份1.9%的跌势。在过去一年中，家庭支出仅有两次增长。消费支出占日本经济的一半以上，但目前仍低于疫情前的水平。尽管9月份基本工资创下31年来的最大增幅，日元走软持续削弱了家庭购买力，导致10月消费者信心下降。在唐纳德·特朗普再次当选总统后，日元进一步贬值，这可能会推动进口成本上涨，从而加剧通胀压力，可能促使日本央行最早在12月加息。
电动车市场放缓，Northvolt推迟电池项目
欧洲电池制造商Northvolt AB计划推迟其四个主要生产基地的扩展时间表，原因是电动车需求增长低于预期。首席执行官彼得·卡尔松（Peter Carlsson）表示，瑞典、德国、加拿大和与沃尔沃汽车公司在哥德堡的合资工厂的项目正在重新评估，以适应市场前景的挑战。随着汽车制造商减少电动化目标，这一调整影响了包括BASF SE和Umicore SA等材料供应商在内的相关行业，这些公司近期也已停止项目。Northvolt还面临内部生产问题和客户质量担忧，宝马集团取消了20亿欧元的电池订单。尽管收入增长，Northvolt去年亏损扩大三倍至10.3亿美元，突显了其在扩展过程中遇到的困难。公司计划到2030年在欧洲市场占有25%的份额。Northvolt的上市计划已推迟，且在董事长吉姆·哈根曼·斯纳贝离职后正经历管理层更迭。
2024年有望突破1.5°C巴黎气候目标
据欧盟科普尼克斯气候变化服务的数据，今年有望成为有记录以来最热的一年，并首次超过2015年巴黎协议设定的1.5°C目标。2024年的温度预计将比工业化前水平高出1.55°C，超出协议设定的理想1.5°C上限，并以2°C作为不可逆气候影响的临界值。仅10月份的温度就比工业化前高出1.65°C，成为16个月中第15个超过该阈值的月份，加剧了全球温度持续攀升不可避免的担忧。这一发现为下周在阿塞拜疆巴库举行的COP29气候大会增添了压力，预计代表们将在会议上制定更有雄心的气候政策，以应对日益增长的全球排放。科普尼克斯副主任萨曼莎·伯吉斯强调，温度纪录应成为加速气候行动的催化剂。
*The viewpoints are attributed by Wallis Zeng.
市场趋势放缓，但长期前景依然乐观
市场上涨趋势仍在，但对短期波动需保持谨慎：
AimStar分析师认为，受到美联储宽松政策的支持，我们对未来12个月的股市走势保持乐观态度。然而，我们注意到市场动能趋势有所放缓，创出新高的股票数量在减少，防御性板块表现强劲。历史上，这些迹象通常预示着市场可能会出现短期回调。尽管如此，鉴于整体上涨趋势依然存在，我们建议投资者在市场震荡时把握机会，逢低买入。
市场面临的风险与影响：
目前市场正面临一些潜在增长的风险因素。美国东海岸港口的关闭以及中东地区地缘政治紧张局势的加剧，已经开始导致供应链中断，特别是对依赖这些港口的零售行业带来挑战。虽然这些事件带来了市场不确定性，但也提振了像航空航天和国防这样的板块，相关股票表现强劲。AimStar正在密切关注这些动向，并认为特定相关行业带来了投资机会。
9月表现出乎意料，美国选举年增加市场不确定性：
标普500指数9月上涨达到2.02%，与往年通常的季节性疲软表现形成鲜明对比。然而，今年的美国大选可能会给市场带来额外的波动性。AimStar分析师认为，在选举前后出现的短期市场回调应被视为买入优质股票的机会，为长期布局做好准备。
中长期市场信号依然积极：
我们继续看到中长期对股票有利的信号，大约76%的标普500指数股票目前交易价格位于50日和200日移动均线上方，技术层面支持了我们对市场持续上行趋势的看法。此外，像消费类股这样的风险板块表现强劲，显示市场仍然具备增长潜力，并在未来12至18个月内有望持续上涨。AimStar的投资策略将继续利用这些趋势，同时保持灵活应对市场变化。
AimStar对分散投资的关注：
尽管过去18个月集中投资于少数大盘股的策略表现良好，但AimStar认为现在是时候进行分散投资了。历史上，当市场过于集中时，往往为中小盘股票提供了超额收益的机会。我们认为分散化的投资策略将更具优势，AimStar致力于引导客户抓住这一市场扩展带来的广泛投资机会。
*The viewpoints are attributed by Tony Yuan
本周全球财经市场五大关注焦点：CPI数据考验美股升势，阿里巴巴、腾讯财报将揭晓
在特朗普赢得美国总统大选后，市场的关注点迅速转向美国通胀数据，投资者希望从中寻找到选举结果对未来经济影响的线索。此外，上周美联储降息后，多位联储官员将陆续发表讲话，为市场预期提供进一步指引。
以下是本周市场需密切关注的五大事件：
- 美国消费者价格指数（CPI）即将公布
美国10月CPI数据将于周三（13日）发布。经济学家预计，CPI年率将达到2.4%，与9月持平，维持在三年半以来的低位。这样的数据将进一步支持市场对美联储降息的预期。
然而，特朗普当选为总统可能为美联储带来新的变量。市场普遍认为，特朗普的政策，尤其是关税政策，或将推动通胀走高。上周四（7日），尽管美联储降息25个基点，但主席鲍威尔（Jerome Powell）对未来的降息路径未作明确表态。
- 美股涨势接受通胀考验；中概股财报将出炉
本周的通胀数据是否足以支撑特朗普当选后的美股涨势备受关注。市场预期特朗普将实施减税并放宽监管政策，带动风险偏好上升，推动标普500指数在上周五（8日）首次突破6000点，创下历史新高。
此外，财报季进入关键阶段，阿里巴巴、京东、腾讯、网易等中概股将陆续发布业绩。同时，美股的零售巨头家得宝，科技股思科、迪士尼，以及芯片股应用材料、消费品股泰森食品也将在本周公布财报。
- 美联储官员陆续发表讲话
本周将有多位美联储官员发表讲话。周二，美联储理事沃勒（Christopher Waller）将首先登场，随后是里士满联储行长巴尔金（Thomas Barkin）和费城联储行长哈克（Patrick Harker）的发言。
周三CPI数据公布后，达拉斯联储行长洛根（Lorrie Logan）、圣路易斯联储行长穆萨利姆（Alberto Musalem）、堪萨斯城联储行长施密德（Jeff Schmid）将对最新通胀数据发表看法，预计将吸引市场高度关注。鲍威尔主席将于周四发表讲话，而纽约联储行长威廉姆斯（John Williams）将在当天稍晚在纽约联储的「打造缺失的市场」活动上做本周最后的发言。
- 比特币创新高，突破8万美元大关
在市场预期特朗普政府将推出更多加密货币友好政策的推动下，比特币价格首次突破8万美元大关。
截至截稿时，比特币上涨3%，报81533.7美元，盘中一度升至81792.4美元的历史新高。特朗普在大选中表现优异，其所在的共和党继续控制参议院，并有望在众议院获得多数席位。此外，鲍威尔主席表示，尽管美国面临政治变化，美联储的政策路径保持不变，这一表态也为比特币的上涨提供了支撑。
- 油价波动
上周五（8日），油价受中国新一轮刺激政策的影响出现波动，但尽管当天有所下跌，油价依然实现了周线收涨。
美国原油期货价格跌至每桶70.35美元，下跌2.7%。全球基准布伦特原油期货也下跌2.3%，至每桶73.87美元。尽管中国出台了地方债务缓解措施，但分析师认为其对原油需求的直接提振有限。
然而，市场预期特朗普政府将对伊朗和委内瑞拉实施更严厉的制裁，可能减少全球石油供应，助力油价维持上升。上周四美联储的降息举措也为油价提供支撑，通常降息将促进经济活动和能源需求。
Published by Vikki Zhao
November 11, 2024, 10:00 AM EST. 6 min read
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