本周关注重点–中东局势升级引发避险情绪，美油跳涨；本周聚焦美联储官员密集讲话与关键经济数据

周末美军袭击伊朗核设施，加剧中东地缘紧张，市场避险情绪升温。美原油周一开盘一度上涨至78.40美元/桶，为1月20日以来最高。市场目前聚焦伊朗的反击措施中是否包括完全关闭霍尔木兹海峡。

本周至少有15位美联储官员将发表讲话，鲍威尔将在国会接受为期两天的质询，预计讨论内容将包括美国的关祱政策以及对伊朗核设施的攻击。

预计将发布的经济数据包括美国核心通胀和每周初请失业金数据，以及全球范围内6月制造业活动的初步数据。

上周重点经济数据与新闻回顾

美国5月零售销售环比 -0.9%，创两年来最大跌幅。

6月17日，美国商务部公布的数据显示美国5月零售销售环比-0.9%，预期-0.6%，为自2023年3月以来的最大降幅，主要受汽车购买量下降的拖累，前值由0.1%修正为-0.1%。除汽车外销售：环比-0.3%，预期值0.2%。数据显示，此前为规避潜在关税引发的价格上涨而出现的抢购潮已趋于平息。不过，强劲的工资增长仍在一定程度上支撑着消费者支出。

资本缓冲下调1.5%，美国监管机构计划放宽资本规则，促进国债交易

6月18日报道，美联储、联邦存款保险公司(FDIC)和货币监理署(OCC)正聚焦于增强型补充杠杆率的调整。这项规则适用于包括摩根大通、高盛集团和摩根士丹利在内的美国最大型银行。拟议中的调整将把银行控股公司在eSLR下的资本要求从目前的5%降至3.5%-4.5%的区间。同时，这些机构的银行子公司也可能看到其要求从当前的6%下调至相同区间，以此鼓励银行增持国债，从而提振市场流动性。

美国住宅建筑商信心降至2022年底以来低点 受制于高利率和经济担忧

6月17日，美国住宅建筑商信心在6月降至2022年12月以来的最低水平，高抵押贷款利率以及对关税和经济的担忧令潜在买家却步。由全美住宅建筑商协会（NAHB）与富国银行联合发布的整体市场状况指数下降2点至32。经济学家的预估为36。整体指数的三个组成部分均下跌，当前销售指数跌至2012年以来低点。潜在购房者的看房客流指标以及未来六个月销售前景的预期指标均触及逾一年低点。

美联储继续按兵不动，称不确定性减弱但还高，仍预计今年降息两次，暗示滞胀风险增加

美东时间6月18日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间依然维持在4.25%至4.5%。至此，FOMC已连续四次货币政策会议决定暂停行动。

本次美联储的决议声明几乎沿用了5月的上次FOMC会后声明内容，不再称经济前景不确定性进一步增加、改称已减弱但仍高，删除失业和通胀均上升风险增加，重申净出口波动影响数据但经济继续稳健扩张。

加息路径点阵图表明，到2025年底前仍有两次降息可能。但该委员会同时削减了对2026年和2027年各一次的降息预期，使得未来预期降息总次数降至四次（累计降幅1个百分点）。19位货币政策决策者中，有7人表示今年不应降息，较3月时的4人有所增加。点阵图显示美联储官员对利率前景仍存分歧，其中2027年联邦基金利率预期中值约为3.4%。

会议参与者的经济预测显示滞胀压力加剧，预计2024年国内生产总值增速仅为1.4%，通胀率将达3%。相较3月预测，本次GDP增速下调0.3个百分点，个人消费支出价格指数同比上调同等幅度。剔除食品和能源价格的核心PCE预计为3.1%，同样上调0.3个百分点。失业率预期微调至4.5%，较3月预测上升0.1个百分点，比当前水平高0.3个百分点。

瑞士央行降息至零利率，暗示或进一步放松以阻止资金流入。

瑞士央行上周四宣布降息25个基点至零利率，这是该行连续第六次降息行动。央行行长Martin Schlegel表示，此举旨在对抗”通胀压力下降”，并强调央行”将继续密切监控形势，必要时调整货币政策”。此次降息至零，不仅结束了瑞士长达两年半多的正利率时代，也创下了主要央行的最低基准利率水平。调查显示，大多数经济学家预期了这一降息决定，但仍有少数分析师此前预计央行可能采取更激进的50个基点降息。瑞士央行暗示，如有必要，将准备进一步采取行动，以阻止瑞郎持续走强。

日本央行维持利率不变，下一财年起放慢缩表步伐

6月17日周二，日本央行以9-0的投票结果通过最新利率决议，维持利率在0.5%不变，符合市场预期。日央行计划2026年4月起，将每月减持规模从目前的4000亿日元降至每季度2000亿日元，与2013年实行超宽松货币政策之前的购债水平相当。

美国轰炸伊朗核设施 国际油价上涨

美国周六对伊朗的福尔多、伊斯法罕和纳坦兹等处的核设施发动袭击，令投资者大感意外。特朗普周六晚在白宫发表袭击后讲话称：“伊朗要么迎来和平，要么将遭遇比过去八天更惨重的灾难。”交易员正严阵以待伊朗的报复行动，同时预计该国不会采取可能引发更广泛冲突的、或导致政权更迭的选项。

伊朗可能袭击附近美军基地的人员，或封锁霍尔木兹海峡——这将严重扰乱全球石油运输。若霍尔木兹海峡长期封锁，国际油价可能突破每桶100美元。美国国务卿马可-卢比奥（Marco Rubio）周日接受福克斯新闻采访时，呼吁外国政府介入阻止伊朗封锁这一重要贸易通道。

美国上周首次申领失业救济人数小幅回落，稳定在八个月高点附近

截至6月14日当周，首次申领失业救济人数减少5000人，至24.5万人。接受调查的经济学家的预估中值为24.5万人。根据劳工部周三公布的数据，截至6月7日当周，持续申领失业救济人数也小幅下降，至195万人。