Vikki Zhao
PUBLISHED September 30, 2024, 10:00 AM EST. 6 min read.
标普500指数最近突破新高，继续保持上涨趋势，表明市场的阻力最小路径仍然是积极的。虽然AimStar对未来12个月的股市持乐观态度，受美联储宽松周期的推动，但还是建议在累积股票时采取谨慎的方式。
此次突破的动能略显不足（表现为创20日新高的股票比例并未大幅上升），且轮动导致部分板块在短期内进入超买区域。此外，经济状况、就业情况以及美联储未来的行动等多种因素可能会在接下来的几周或几个月内影响市场情绪和仓位配置。
总体而言，AimStar认为利好因素多于利空因素。尽管目前仍处于季节性疲软时期，且市场在大选前可能会出现波动，但关于经济和美联储是否能够成功实现“软着陆”的疑虑仍然存在。就业数据将是关键，因为最近的就业趋势有所放缓。另一个因素是市场预期的仓位调整，预计未来美联储会大幅降息。
然而，如果经济表现良好，美联储可能不需要在接下来的一年内再降息八次，尤其是如果通胀重新抬头的话。这些因素将在未来几个月内影响投资者情绪和市场动向。
尽管如此，我们认为通胀正朝着更好的方向发展，经济表现出韧性，美联储已准备好应对任何经济疲软。较低的利率支持更高的股票估值，AimStar分析师预计这些因素将在未来一年推动股市上涨。
从板块内部来看，有一些值得关注的趋势。与利率敏感的公用事业和房地产板块最近表现出最强的动能。尽管过去一周债券收益率有所上升，但这些板块仍在继续上涨，不过它们已接近超买水平——一轮健康的回调将是正常且可买入的机会。
同时，科技板块自7月中旬以来一直处于消化阶段，此前表现出强劲的上涨。我们应该继续保持对该板块的健康配置，因为其基本面依然强劲，尽管当前的突破发生在其他领域。过去表现不佳的两个板块——可选消费和材料——在过去一周表现有所改善，受到美联储政策转向和中国最近政策宽松的推动。
虽然这些板块的动向值得注意，但它们仍需要更多进展才能成为市场领导者。鉴于最近的板块轮动，投资组合的多元化至关重要，且即将到来的财报季可能会成为推动市场趋势的另一个催化剂。
*The viewpoints are attributed by Olena Li.
美联储偏爱的通胀指标和消费者支出在8月小幅上升
美联储偏爱的核心个人消费支出（PCE）价格指数在8月仅上涨0.1%，为三个月来最小增幅，显示经济降温。经通胀调整后的消费者支出也仅上升0.1%。数据与美联储2%的通胀目标一致，支持进一步降息的预期。报告发布后，美国国债收益率和美元下跌。尽管工资有所增长，但整体可支配收入放缓，表明经济正在逐步放缓。
8月经济零增长，加拿大央行更有可能大幅降息
加拿大经济在8月未显示增长，数据显示制造业和运输业的下滑抵消了石油、天然气和公共部门的增长。这是六个月内的第三次零增长，使第三季度年化增长率保持在1%，远低于加拿大央行2.8%的预测。随着通胀达到2%的目标，市场现在认为加拿大央行在下次会议上降息50个基点的可能性增加。政策制定者正日益关注通过进一步降息来促进经济增长。
法国和西班牙通胀降至2%以下，欧洲央行降息预期上升
9月，法国和西班牙的通胀率跌至2%以下，分别上涨1.5%和1.7%，主要受能源成本下降影响。这加剧了市场对欧洲央行加速降息的预期，市场预计10月有80%的可能性降息25个基点。高盛、法巴银行和彭博经济学家也调整了预测，预计10月将降息。然而，欧洲央行警告称，通胀可能在今年晚些时候再次上升，预计到2025年底才会完全稳定。
中国下调关键利率，释放银行资金以促进经济增长
中国央行——中国人民银行（PBOC）将存款准备金率下调0.5个百分点，并将七天逆回购利率从1.7%降至1.5%，作为支持放缓经济的刺激计划的一部分。此举预计将释放约1万亿元人民币（1430亿美元）的长期流动性，帮助银行增加贷款并购买用于基础设施支出的政府债券。PBOC承诺将实施更多支持性政策，确保实现5%的经济增长目标，应对经济放缓的担忧。
PCE通胀数据达到“理想区间”，美国股指期货上涨
美联储偏爱的通胀指标——核心PCE价格指数8月小幅上涨0.1%，带动美国股指期货走高，并加大了市场对进一步降息的预期。标普500指数期货上涨0.2%，美国国债收益率降至3.76%。分析师认为，这一数据支持美国经济实现软着陆，消费者支出和通胀保持稳定。同时，受法国和西班牙低于预期的通胀推动，欧洲股市上涨，加大了对欧洲央行降息的希望。原油价格趋稳，黄金和加密货币也有所上涨。
沙特和利比亚供应前景推动原油价格本周大幅下跌
油价在两天的大幅下跌后趋稳，布伦特原油本周预计下跌逾4%，西德克萨斯中质原油跌至每桶68美元以下。市场对沙特阿拉伯和利比亚可能增加产量的预期作出反应。尽管中东紧张局势依然存在，投资者主要关注供应增长以及中国经济前景的担忧。OPEC+仍致力于保持市场平衡，但本周油价波动加剧，地缘政治风险持续。
尽管AI驱动的iPhone 16需求疲软，苹果投资者仍保持乐观
尽管iPhone 16初期需求平淡，但苹果股价继续上涨，反映出投资者对公司长期增长的信心。尽管新款AI驱动的手机预订和交付时间有所保留，苹果股价较4月低点上涨40%，仅比历史高点低3%。分析师指出，尽管iPhone 16的升级周期尚未实现，苹果的可预测盈利能力、强劲的现金流和大规模回购股票使其成为投资者的避风港。然而，如果预期中的增长未能加速，股票的高估值可能面临风险。
随着AI扩展，加拿大人希望银行提供“人际联系”
随着AI接管例行银行任务，许多加拿大人表示希望与金融机构建立更个性化的关系。Meridian Credit Union Ltd.的调查显示，61%的受访者认为他们的银行对他们不够了解，46%希望建立更密切的人际联系。尽管AI带来了便利，87%的人仍然更愿意与真人交流，特别是在处理复杂的财务问题时。被视为技术精通的Z世代也有担忧，56%的人担心失去人与人之间的互动，81%的人更希望在处理重大财务问题时得到真人的帮助。
Meta因密码泄露被爱尔兰监管机构罚款9100万欧元
Meta平台公司旗下的爱尔兰分公司因在未经加密的情况下存储用户密码，被爱尔兰数据保护委员会（DPC）罚款9100万欧元（1.02亿美元）。2019年Meta在安全审查中发现这一问题，当时公司在内部系统中以明文形式存储用户密码。尽管Meta表示没有证据表明密码被滥用，DPC仍认定公司违反了多项GDPR规定。这次罚款紧随去年创纪录的12亿欧元罚款，凸显了欧盟对科技隐私问题的持续打击。
加拿大基准股指首次收于24,000点以上
加拿大主要股市基准指数S&P/TSX综合指数周四首次突破24,000点，收于24,033.83点，上涨0.5%。此次上涨受到中国刺激经济计划的推动，提振了基础金属价格，矿业股受益匪浅。随着黄金价格创下新高，预计美联储将继续降息，黄金矿业股也随之上涨。该指数今年迄今为止上涨了15%，从去年16%的跌幅中反弹。由于金融和材料行业占该指数的比重超过45%，尽管加拿大经济和劳动力市场面临挑战，策略师们预计该指数的上涨势头将继续。
*The viewpoints are attributed by Wallis Zeng.
聚焦国际
苹果与欧盟达成App Store支付调查和解避免罚款
AIMSTAR.CA 7月11日报道 – 苹果 (AAPL) 已与欧盟委员会（欧盟执法机构）达成和解，结束对其“即拍即用”支付的调查，开放其移动钱包以避免反垄断罚款。欧盟委员会表示，“委员会的初步意见是，苹果的拒绝排除了Apple Pay的竞争对手进入市场，导致iPhone移动钱包用户的创新和选择减少。”委员会接受了苹果允许竞争对手使用其支付技术的承诺。上个月，苹果被初步认定违反了欧洲的《数字市场法》(DMA)，因为用户 allegedly无法被“引导”离开App Store进行支付和寻找更优惠的报价。苹果股价在盘前交易中变化不大。
达美航空因成本上升导致第二季度利润下降近30%股价下跌
AIMSTAR.CA 7月11日报道 – 达美航空 (DAL) 股价在盘前交易中下跌9%，此前这家总部位于亚特兰大的航空公司报告称，由于燃料成本上升和大量折扣销售，其第二季度利润同比下降29%，至每股2.01美元。达美重申了全年调整后每股收益 (EPS) 指导在6至7美元之间，但预计第三季度调整后每股收益在1.70至2美元之间，低于预期。由于航空公司专注于更高端客户，其股价今年上涨了16%。
比特币抄底买家两天内投资4.38亿美元于美国ETF
AIMSTAR.CA 7月10日报道 – 投资者在过去两天的交易中向美国比特币ETF投入了4.38亿美元，认为最近的价格下跌是一个买入机会。由于担心倒闭的Mt. Gox交易所分配代币以及德国警方的销售，比特币自6月初以来下跌了约20%。尽管价格下跌，比特币周二短暂上涨了3.3%，至58,100美元。分析师认为，目前的供应过剩很快就会过去，强化了对这种加密货币的长期看涨前景。
7月15日 – 7月19日 即将发生：
- 美联储主席 Jerome Powell 将于周一发表讲话，其他美联储官员也将在本周发表讲话。
- 本周，Goldman Sachs、Bank of America 和 Morgan Stanley 将公布财报。
- Netflix 和 Johnson & Johnson 也将在本周公布财报，而 Amazon 将举办其年度 Prime Day 促销活动。
- 共和党全国代表大会将有总统候选人 Donald Trump 的讲话。
本周（9月30日）的财报将涵盖旅游、零售、食品、服装和消费品：
周一：邮轮运营商嘉年华公司（#CCL）将发布财报，投资者将关注其在旅游需求复苏中的表现。
周二：运动巨头耐克（#NKE）和人力资源服务公司Paychex（#PAYX）将公布财报，市场期待了解全球消费趋势及劳动力市场的最新变化。
周三：服装品牌李维斯（#LEVI）和冷冻食品公司Lamb Weston（#LW）将发布财报，揭示时尚零售和食品供应链的现状。
周四：调味品公司麦考密克（#MKC）和照明解决方案公司Acuity Brands（#AYI）将发布财报，关注食品行业和建筑照明的需求。
周五：酒类巨头星座品牌（#STZ）、食品巨头康尼格拉（#CAG）、以及自然食品公司联合自然食品（#UNFI）将结束本周的财报发布，提供消费品领域的最新信息。
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