AimStar金融洞察 – May 6, 2024

Vikki Zhao & Olena Li

 

PUBLISHED Mon, May 6, 2024, 11:30 AM EST. 6 min read.

 

本周金融新闻中,4月份股市表现疲软,标普500、纳斯达克和罗素2000指数均出现显著下跌,主因是持续的通胀压力和债券收益率上升。尽管如此,Amstar分析师对市场持乐观态度,预计随着通胀缓解和联邦储备委员会可能降息,股票估值将得到提振。

 

在企业方面,加拿大最大的零售商Loblaw将其股息提高了15%,而电动汽车制造商NIO报告订单激增,股价因此上涨。相反,特斯拉和苹果的股价均出现下跌,特斯拉经历了公司重组,而苹果因沃伦·巴菲特的减持而受到影响。此外,加拿大2月的经济增长表现不佳,增加了市场对加拿大央行可能降息的预期。全球市场对鲍威尔主席的讲话作出反应,影响了抵押贷款利率和油价,而由于地缘政治紧张关系,黄金价格飙升。

 

智星市场分析

 

四月份股市表现为自去年九月以来最弱的一个月。自三月底以来,标普500指数下跌了4.5%,纳斯达克综合指数下跌了4.8%,罗素2000指数下跌了7.0%。主要的负面因素是持续的通胀,导致美联储对预期重新调整,以及债券收益率上升

 

从大局来看,积极因素似乎超过了潜在的负面影响。经济保持良好,得益于财政刺激和强劲的就业数据。劳动力市场供不应求持续带来就业增长,推动经济增长和企业利润。

 

AimStar分析师预计,尽管下降的过程比预期中的更不平稳,但通胀将会减少,部分原因是经济的强劲。在未来一年内,随着通胀的减少,预计美联储最终会降息,这将降低债券收益率并提升股票估值。假设经济平稳调整,我们的年底标普500目标价位在5100至5600之间。

 

从技术上看,标普500在一月份创出新高后保持了强劲的中期上升趋势,历史数据表明,未来一年股价有很高的可能性继续上涨

 

总的来说,AimStar分析师对当前市场持积极态度。

 

 

短期内,投资者可能会看到持续的波动交易。标普500指数的最近反弹在5127的50日移动平均线处遇到了阻力。标普500指数下跌量大,跌多涨少的比例高,这表明回调可能在价格或时间上还有更多的发展

 

动能减弱表明,市场很难在短期内显著增强。AimStar分析师建议投资者认识到,回调通常是一个渐进的过程。在没有快速的通胀调整或美联储行动的情况下,未来几周或几个月,股市可能会经历更多的区间波动。值得关注的关键支撑位包括4953(四月低点)和4800的强支撑(新高的突破点)。

 

总的来说AimStar分析师认为,“当前的市场回调是正常的,视为健康的调整以消化自去年十月至今年三月间标普500指数28%的上涨,并将这一整合阶段视为机会。”

 

值得关注的关键点包括,投资者重新聚焦于通胀和美联储政策,尤其是在今天的联邦公开市场委员会(FOMC)公告之后。市场现在仅预期今年有一次降息,较一月份预期的六次大幅下降,了解美联储主席的观点并观察债市反应至关重要

 

此外,周五的四月份就业报告将提供就业和工资的最新数据,市场有希望工资增长出现低于预期的情况。债券收益率最近恢复了与股票的反向关系,如果继续上升,可能会继续对股市构成压力。

 

从逆向投资的角度来看,目前的熊市情绪和对美联储降息预期较低,如果结果好于预期,可能会留有上行空间。

 

GOOD NEWS

 

Loblaw股东的好消息:加拿大最大的杂货商将季度股息提高了 15%,达到每股 51.3 美分,同时报告第一季度收入增加了 5.86 亿加元,达到 136 亿加元。

 

理想汽车股东的好消息:周一(6日)美股盘前,理想汽车 (NASDAQ:LI)涨超7%,近日理想汽车发布官方消息,宣布自4月18日至5月5日,理想L6累计订单已突破4.1万台。

 

维珍银河股东的好消息:维珍银河(SPCE.US)股价走高,上周末,股涨超11.5%,报1.058美元。该公司的Delta级太空飞机地面测试设施开始运作。

 

石油公司投资者的好消息:连接艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省、全长 1,150 公里的跨山管道扩建工程于周三正式开通,为 Cenovus Energy Inc. 等生产商提供了进入更优惠价格和更新市场的“相当大”的机会。 S&P/TSX 上限能源指数今年上涨了近 20%。

 

市场多头的好消息:标准普尔 500 指数上周反弹,一些投资者表示,根据 20 世纪 90 年代的市场策略,该指数可以进一步推动上涨,尽管多年来利率一直徘徊在当前水平附近,但当时股市的价值增长了两倍多。

 

Shake Shake爱好者的好消息!:Shake Shack将于今年夏天在多伦多开设其第一家加拿大分店,宣布推出“多伦多独家”奶昔,引起股价上涨。

 


 

BAD NEWS

 

特斯拉股东的坏消息:经过一周的乐观情绪重燃,该电动汽车制造商的股价周三下跌 1.9%,此前该公司首席执行官埃隆·马斯克关闭了超级充电部门,解雇了两名高级管理人员,并解雇了数百名员工。

 

苹果股东的坏消息:巴菲特在伯克希尔·哈撒韦(NYSE:BRKa)(NYSE:BRKb)股东大会上透露已减持部分苹果公司股票,惟仍然对苹果公司赞誉有加,减持理由是税费。

 

加拿大航空股东的坏消息:加拿大航空公司今年第一季度的亏损超市场预期,原因是成本上升和被压抑的需求放缓,导致该航空公司股价周四下跌 9%。

 

铀矿投资者的坏消息:加拿大铀生产商Cameco ( CCO.TO ) ( CCJ ) 股价上周下跌 ,原因是该公司最新季度转为亏损。截至 3 月 31 日的三个月内,该公司净亏损 700 万美元,而去年同期的利润为 1.19 亿美元。

 

 

 

 

 

 

 

 

加拿大二月份GDP增速不及预期,引发降息预期上升

 

加拿大二月份国内生产总值(GDP)增长令人失望,仅为0.2%,低于分析师预期和加拿大统计局的预测,表明经济增长放缓。特别令人担忧的是人均GDP的下降,据经济学家称,已从高峰下降了三个百分点,这是一种在经济衰退期间才会出现的趋势。加拿大国家银行和加拿大皇家银行都强调了GDP人均的不良轨迹,RBC估计连续第七次下降。尽管季度增长,但失业率上升等数据表明经济基础脆弱。随着通胀放缓和经济增长预期不佳,呼吁加拿大央行今年夏季降息的声音日益高涨,因过度严格的货币政策可能会进一步加剧经济困境。

 

 

加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆上周告诉议员们,加拿大央行可以先于美联储降息,但也有限制。 蒙特利尔银行首席经济学家道格拉斯·波特认为,加拿大央行可能先于美联储降息两次,之后加元才会真正感受到痛苦。他的图表描绘了加拿大和美国短期利率的历史,显示最大的差距出现在 1990 年代初,当时差距扩大到 5 个百分点以上。波特说,在过去 50 年里,中位利差为 50 个基点,但自 2000 年以来,这一 差距一直不到 15 个基点。他说,金融危机后,差距进一步缩小,自 2008 年底以来,利差从未达到过 100 个基点。 波特在报告中表示:“我们认为,过去 15 年的经验为加拿大央行设定了合理的偏差限度,而不会对货币造成过度压力。”

 

 

“由于利差已经开始在-33个基点左右,这为加拿大央行提供了大约两次独立降息的空间。”

 


 

多伦多房市春季放缓,买家处于有利地位

 

多伦多房市春季放缓,增加的房源有利于买家,尽管与去年相比销售额下降了五个百分点。库存的增加稳定了价格,特别是在公寓市场,其新注册数量大幅增加。尽管房源增加,但四月份公寓销售额同比下降了6.5%。然而,多伦多地区房地产局预计,随着房主等待加拿大银行的潜在降息,销售额将会增加。增加的库存导致价格变动较小,为买家提供了更多的议价空间,四月份不同类型住房的平均价格显示出适度的增长或下降。

 


 

加拿大多伦多道明银面临双重监管打击

加拿大金融情报中心(FINTRAC)对TD Bank处以约919万美元罚款,指控其未报告可疑交易,违反了《犯罪(洗钱)及恐怖主义融资法》。这项处罚是在TD Bank因美国反洗钱控制调查而拨备4. 5亿美元后发出的。尽管罚款金额尚未确定,但监管力度显著增加,可能对TD Bank的资本比率和长期成本产生影响。这些调查也导致了道明银行股价下跌,并影响了其之前的合并计划。

 

鲍威尔讲话提振抵押贷款利率市场

鲍威尔主席的讲话让抵押贷款市场充满希望,美国经济强劲,但他表示下一次政策调整可能不会加息,这导致政府债券收益率普遍下降,对短期固定利率有利。而道明银行的举动引人注目,他们大幅削减未经保险的可变利率,为市场带来了一个历史上最佳的折扣,这影响了加拿大抵押贷款市场的走向。

 


 

石油价格大跌,关注美国会否补库存

上周油价录得三个月来最大单周跌幅, 布伦特原油下跌逾7%,美国WTI原油下跌6.8%。投资者担心,更高的长期借贷成本将抑制全球主要石油消费国美国的经济增长。此外,由于以色列哈马斯双方考虑暂时停火,并与国际调停者举行会谈,巴以地缘政治风险溢价下降。另一方面,投资者还需关注油价下跌会否促使美国政府补充战略储备。

 


 

警惕黄金突发行情!地缘政治升级催生避险情绪,金价上触2330

黄金价格因地缘政治紧张局势推动,飙升至2330美元,受到风险规避情绪推动。投资者对美国经济数据疲软和美联储对通胀的态度感到担忧,导致对黄金的乐观情绪增强。尽管中东紧张局势有所缓解,但以色列与哈马斯的冲突引发担忧,可能继续支撑黄金需求。同时,中国黄金需求旺盛的数据和央行持续购买也提振了黄金价格。技术分析显示,黄金价格可能在2280美元附近找到支撑,2353美元附近遇到阻力。投资者应密切关注市场动向,谨慎应对地缘政治不确定性。

 


 

财新PMI数据显示,4月份中国服务业活动略有放缓

周一公布的一项民间调查显示,4月份中国服务业增长略有放缓,但仍保持相对稳定的步伐,原因是商业活动增加,出口需求从去年的低点有所改善。4月份财新服务业采购经理人指数(PMI)为52.5,符合预期,但比3月份的52.7略有下降。数据表明,中国经济的某些方面具有弹性,这在一定程度上要归功于持续的刺激和政策支持。外部需求似乎也在改善。财新经济学家表示,全球经济的复苏导致入境游客人数增加,有助于产生服务出口的上升趋势。

 

  • 周五(10日),美国将公布消费者信心数据,可望为通胀预期和经济前景提供一些新的见解。

 

  • 英国央行周四的召开利率决议,寻找日后几个月决策者是否有意降息的迹象。

 

  • 澳大利亚央行将在周二举行最新政策会议,此前公布的第一季通胀数据强于预期,且数据显示就业市场持续强劲。

 

  • Shopify将于周三市场开盘前公布第一季度业绩,并与分析师和投资者举行电话会议。

 

  • 加拿大银行将于周四上午发布《金融体系回顾》。该报告审视了加拿大金融体系稳定的主要脆弱性和风险。

 

  • 加拿大统计局将于周五上午公布4月份的劳动力调查结果。由于经济失去了约2200个就业岗位,3月份的失业率从2月份的5.8%上升至6.1%。

 

 

 

 

第一季度财报季即将进入最后阶段,仍有一些大公司将在本周公布财报,包括迪士尼(NYSE:DIS)、永利度假村(NASDAQ:WYNN)和Akamai Technologies(NASDAQ:AKAM)。

 

小盘股公司中,保健品公司Bellring Brands(NYSE:BRBR),博彩公司Light & Wonder(NASDAQ:LNW)以及石油和天然气公司Permian Resources(NYSE:PR)将公布财报。

 

 

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