Vikki Zhao
PUBLISHED May 21, 2024, 11:30 AM EST. 6 min read.
加拿大通胀数据加大6月降息可能性|美债务雪球或翻番至GDP的130%|道指创新高40000点|中国楼市股市现停潮|中国发布首批30年国债
股市最近经历了一次飙升，这一飙升得益于美联储在四月份的FOMC会议公告和乐观的就业报告后显示出的“鸽派”态度。
标普500指数正接近其之前的高点，而债券收益率已回落至其50日均线。市场的焦点转移到了今天的CPI数据上，这一数据带来了积极的惊喜。
四月核心CPI环比增长了0.29%，在连续三个月约0.4%的增长后，这一变化令人安心。这一结果导致债券收益率下降，推动了标普500指数创下新的历史高点。
对四月CPI的市场反应是积极的，结合较弱的四月零售销售数据，这表明美联储可能采取更加“鸽派”的策略。这与当前市场的叙述一致。
尽管今天的CPI报告标志着进步，但美联储的目标仍然是实现并维持较低的通胀水平。需要持续的CPI读数低于0.3%，以增强达到通胀目标的信心。
最近的数据支持了未来一年股市的积极展望。经济保持稳健，得到紧张劳动力市场和财政刺激的支持，通胀似乎正在下降，美联储可能在未来某个时点降息。
然而，鉴于通胀下降速度和美联储未来行动的不确定性，AimStar分析师建议保持谨慎，大幅度修订的每月政府数据可能导致市场波动。总的来说，虽然股市的趋势指向上升，但预计也会有一些挫折。
需要监控的关键因素包括：
– **市场动能**：重要的是股市能够在近期的涨势上继续发展并保持新高。快速下跌将表明市场可能回归区间交易。
– **行业表现**：值得注意的是，消费者可选消费品行业表现疲软，相对强度创新低，表明持续的高通胀和利率给消费者带来压力。与此同时，银行业表现改善，并在第一季度结果后进行了积极的修正。即将到来的，特别是以消费者为中心的公司的财报，将为市场动态提供宝贵的洞见。
– **市场广度和行业轮换**：相比当前的防御性市场，大家更希望看到市场参与度更广和周期性股票的强势。
– **经济指标和联邦通信**：即将发布的经济数据和美联储的通信将在塑造市场情绪、影响债券收益率和股市中发挥关键作用。
*本文观点来自 Tony Yuan，作者Olena Li
索尼股东的好消息：索尼日本股价5月15日飙升10%，宣布16亿美元回购加拆股。
雷特股东的好消息：雷特控股登陆美股市场，5月15日开盘涨超38%，报5.53美元，触及熔断。IPO价格为4美元。
Reddit和OpenAI股东的好消息：OpenAI宣布与Reddit建立新的合作伙伴关系，OpenAI将获得Reddit网站上的内容，而Reddit将为添加新的人工智能功能。
中国地产股股东的好消息：5月17日盘前，中国楼市重磅政策出台，央行下调个人住房贷款利率下限、公积金贷款利率、首付比率。受政策影响，房多多(NASDAQ:DUO)飙升265.83%，贝壳 (NYSE:BEKE)升6.7%。此外，内房股、物管股再度呈现大涨行情，融创中国大涨25.85%，万科A、荣安地产、金地集团、保利发展、城建发展等20余股持续走高。
拼多多股东的好消息：5月22日盘前，拼多多大升7%，营收大超预期100亿元，盈利达预期2倍。
游戏驿站股东的坏消息：游戏驿站(GameStop) (NYSE:GME) 5月17日盘前跌21.32%，上周四亦暴跌30%。
比特币持有者的坏消息：5月17日盘前，全球最大期货交易所欲推出“比特币交易”， Coinbase(COIN.US)闻讯暴跌9%。
Target股东的坏消息：美国零售巨头Target (NYSE:TGT) 5月22日盘前下跌8%，最新季度盈利未达预期。
聚焦加拿大
加拿大房市4月份上市量激增至五年最高水平
5月16日报道AIMSTAR.CA –加拿大房地产市场 4 月份的房源数量激增至五年来的最高水平。新上市房屋数量环比增长 2.8%，上市房屋数量环比增长 6.5%，创下有史以来第二大月度增幅。发布该数据的加拿大房地产协会首席经济学家 Shaun Cathcart 表示，今年春季的情况与去年相反，去年春季新上市房屋数量处于 20 年来的最低水平，但大量买家涌入市场。加拿大房地产协会表示，随着房屋销售量下降和上市房屋数量上升，加拿大房地产市场比疫情爆发前更加平衡。
加拿大6 月份就会降息？通胀正在持续降温
5月21日报道AIMSTAR.CA – 本周二，加拿大公布了最新的通货膨胀数据，对于加拿大经济来说，通胀率已降至三年来的最低水平，4月份CPI降至2.7%，而3月份为2.9%。这一降幅使得经济学家普遍预计，加拿大银行的紧缩周期将结束，并即将在6月份迎来首次降息。AimStar
分析师认为，针对目前加拿大经济的变化和持续疲软，通胀降温确实是个好消息，打开了加拿大央行降息的可能性，这可能会帮助刺激加拿大经济整体活动。
*本文作者 ：Tony Yuan（Head of Products and Strategy at AimStar Capital）
聚焦国际
美核心CPI月率6个月来首降 黄金价格和国债价格上涨
5月15日报道AIMSTAR.CA – 美国劳工统计局的数据显示，整体CPI较上月上升0.3%，较上年同期上升3.4%。劳工统计局在报告中称，住房和汽油支出占这一增长的70%以上。虽然这些数据可能给美联储带来一些希望，即通胀正在恢复下降趋势，但官员们希望看到更多的数据，以获得他们开始考虑降息所需的信心。美联储主席鲍威尔昨日表示，美联储将“需要保持耐心，让限制性政策发挥作用”，一些政策制定者预计今年根本不会降息。
5月15日，CPI数据公布后，交易员坚定了对美联储将于9月和12月降息的押注。美国2至10年期国债收益率在CPI公布后日内下跌超过10个基点。另外，现货黄金短线冲高约17美元，最高触及2378.37，随后回落，现报2372.93美元/盎司。美元指数短线跳水约40点，最低触及104.4046，随后收复部分跌幅，现报104. 5266。此外，CPI数据的飙升导致 10 年期国债收益率一度下跌 10 个基点，至 4.34%，为一个多月以来的最低水平，随后涨幅有所回落。
中国金融政策三大招 支持房产楼市
5月17日报道AIMSTAR.CA – 中国央行公布了金融领域的楼市三大重磅支持政策：下调公积金贷款利率，首付比例调至历史最低，取消全国房贷利率政策下限。首先，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例从20%调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例从30%调整为不低于25%，皆是历史最低水平。同时，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。此外，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。
中国首批30年超长期特别国债发售
5月17日报道AIMSTAR.CA – 中国财政部发行首批30年期超长期特别国债，受到市场热捧。招标结果发布后，中国十年期国债收益率走升。根据发行安排，今日发现的是30年期特别国债，总额400亿元，自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日和11月20日，2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。招标结果显示，加权中标利率2.57%，全场倍数3.9，边际倍数382.6。数据公布后，中国国债收益率上升，10年期国债活跃券240004收益率上行1.4BP至2.3240%。
英国通胀降温幅度未达预期
5月21日报道AIMSTAR.CA – 英国4月份的通胀率下降幅度未及市场预期，给寄望于英国央行下月降息的投资者泼了一盆冷水，同时预示着全球范围内的通胀压力可能依然顽固。英国国家统计局数据显示，消费者价格指数（CPI）年率放缓至2.3%，较3月份的3.2%显著回落，达到自2021年7月以来的最低点。然而，这一数字仍高于市场预测的2.1%。尤为关键的是，服务业通胀——英国央行为评估国内物价压力的核心指标——不减反增，从3月的6.0%升至5.9%，超出5.5%的预期值。此前，经济学家普遍预测通胀会有更大幅度的滑落，理由是受监管的家庭能源价格关税自上月起已削减了12%。4月通胀数据公布后，一系列官方劳动市场数据及5月的通胀情况将相继出炉，为英国央行于6月20日的下一轮政策决议提供依据。
直逼二战后峰值！高盛预警：美国债务雪球或翻番至GDP的130%
5月22日报道AIMSTAR.CA – 高盛的分析师在一份报告中指出，他们现在预计到2034年债务占GDP的比例将达到130%，这一数值显著高于他们早先预估的97%。报告反映出过去五年财政环境的严峻挑战，表现为即使在经济全面就业时期，扣除利息成本后的基本赤字也持续存在，且规模大约超出历史常态5%的GDP占比。目前，美国债务对GDP的比率已上升了19个百分点，达到98%，高盛指出这一趋势正朝着二战后峰值水平超越前进。
此外，新发行国债的利率几乎翻番，这不仅加剧了债务对GDP比率的增长轨迹，还增大了实际利息支出占GDP的比例。高盛最新预测基于对政府债务长期平均利率、名义GDP增长率及非衰退期基本赤字的考虑。分析揭示，债务GDP比率对利率与GDP增长率之间的差值（r-g）异常敏感。他们采用了-0.25个百分点的r-g差值假设，符合历史上的非高通胀时期水平。历史上，大幅度降低债务对GDP比率往往是通过多种途径实现的，包括持续的财政盈余、有利的利率与增长率差、高通货膨胀或是金融压制政策。然而，当前美国的状况显示，削减赤字的政治动力不足，这引发了对财政可持续性的担忧，以及可能需要通过历史上罕见的财政盈余来稳定债务的讨论。
5月20日报道AIMSTAR.CA – 本周，美联储将公布最近一次会议的纪要，大批美联储官员将继续发表讲话。与此同时，降息预期重燃，推动美股走高。人工智能(AI)宠儿英伟达(NASDAQ:NVDA)将公布财报，全球多地将公布PMI数据，有望帮助投资者洞悉全球经济健康状况。英国将发布备受关注的通胀数据，新西兰储备银行将召开议息会议。
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