关注美加贸易战
加拿大央行行长警告：
与美国的贸易战将对加拿大经济造成长期影响
加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆在密西沙加发表演讲时警告，加拿大经济无法从与美国的长期贸易战中迅速恢复。他指出，与疫情期间的经济快速反弹不同，如果关税长期存在且广泛施加，加拿大经济将不会有弹性复苏。
根据加拿大央行的基准情景预测，持续的贸易战可能会在第一年内导致加拿大GDP下降2.5%。麦克莱姆指出，根据特朗普2月1日的行政命令，加拿大的投资将下降12%，出口将减少8.5%。
此外，他提到，减少出口收入将降低家庭收入，而报复性关税将提高许多消费品的价格。长期来看，消费预计将在2027年中期前下降超过2%，而加拿大的产出在两年内将减少近3%。
为应对与美国的贸易摩擦，麦克莱姆建议实施积极政策，包括消除省际贸易壁垒、在不同管辖区互认劳动力资质以及改善东西向交通连接等措施，以提高生产力和潜在产出，从而在不引发通胀的情况下支持增长。
麦克莱姆还讨论了将于2026年更新的加拿大央行货币政策框架。央行正在审查现有框架的有效性，并与学者和专家会面讨论。他强调，目前不是质疑已在疫情危机期间证明有效的稳定价格的锚定政策的时候，而是应关注如何更好地理解供应冲击、衡量冲击频发世界中的潜在通胀以及住房通胀如何扭曲核心通胀指标等问题。
此外，加拿大国家银行指出，根据旧金山联邦储备银行的分析，加拿大对美国的出口中有66%实际上是美国生产中的中间投入品，只有34%的进口商品是最终消费品，这一比例远高于其他美国贸易伙伴的平均水平（45%）。
经济学家Matthieu Arseneau和Stéfane Marion表示：“加拿大公司并不是在争夺美国消费者的市场份额，而是成为在美国本地生产的美国公司的合作伙伴。”他们还指出，这些公司很可能已经向美国总统表达了这一点，特朗普总统认识到与加拿大的特殊关系对他有利。
本周盘前市场
加拿大股市
加拿大股市周五大幅下跌，因大宗商品价格下跌、企业盈利不及预期以及全球贸易紧张局势升级，投资者情绪受挫。S&P/TSX综合指数暴跌367点，跌幅为1.4%，收于25147点，这是自12月18日以来的最大单日百分比跌幅。
尽管医疗保健和公用事业股票出现买盘，但矿业、科技和能源等关键板块的重大损失拉低了指数。
美国股市
上周五，受经济数据不佳和新的关税威胁影响，美国股市大幅下挫。道琼斯工业指数下跌1.69%，至43,428.02点；标普500指数下跌1.71%，至6,013.13点；纳斯达克指数下跌2.20%，至19,524.01点。市场对消费需求减弱的担忧加剧，尤其在沃尔玛发布不佳的财报之后。
此外，特朗普总统宣布将对进口木材、汽车、半导体和药品征收新关税，进一步加剧市场的不确定性。在标普500指数的主要板块中，非必需消费品和科技板块跌幅最大。
A股市场
盘前国内股市全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。上证指数收跌0.18%至3373.03点，深证成份指数收跌0.08%至10983.04点，创业板指数下跌0.67%至2266.24点。中国A50期货指数跌幅为0.16%，报13371点。
尽管市场整体出现波动，但全市场仍有超2700只个股上涨，超过2400只个股下跌。沪深两市全天成交额达2.08万亿，连续第24个交易日突破1万亿元，尽管较上个交易日缩量1121亿。
国 际 汇 市
上周五，美元因关注通胀数据及贸易新闻而兑多种货币上涨。尽管美国商业活动降至17个月低点，美元依旧因技术反弹及贸易担忧而强势回升。
欧元因法国和德国商业活动萎缩而大跌，德国大选前民调显示政治格局稳定。美元对日元和瑞士法郎下跌，而对其他商品货币上涨。
市场预计美联储今年可能降息44个基点，尤其在消费者信心下降和成屋销售不振的背景下。同时，英镑因美元整体走强而下跌0.3%。
金价 & 油价
周一，现货黄金交投于2938.86附近，金价上周连续第八周上涨，受助于美国总统特朗普的关税计划引发强劲避险需求。
美原油交投于70.25美元/桶附近，早间开盘跌破70美元/桶关口最低至69.80美元/桶关口，伊拉克石油出口有望增长18.5万桶/日；投资者正努力应对中东风险溢价消退以及乌克兰潜在和平协议的不确定性。
本周即将发生
周一（2月24日）
Oneok 和 Public Storage 计划公布财报。
Spin Master Corp. 将公布第四季度及全年财报。
周二（2月25日）
发布第四季度FHFA房价指数、12月S&P Case-Shiller房价指数、2月消费者信心指数。
达拉斯联储主席Lorie Logan和里士满联储主席Tom Barkin将发表讲话。
Home Depot、Intuit、American Tower、Workday、Axon Enterprise、Lucid Group预计将公布财报。
加拿大银行Scotiabank和BMO Financial Group公布财报。
周三（2月26日）
美国公布1月新屋销售数据。
美国亚特兰大联储主席Raphael Bostic将发表讲话。
Nvidia、Salesforce、Lowe’s、TJX Cos.、Anheuser-Busch Inbev、Synopsys、Snowflake、Stellantis、Agilent Technologies、Ebay、Paramount Global预计将公布财报。
National Bank of Canada发布财报。
周四（2月27日）
美国发布截至2月22日的初请失业金人数、1月耐用品订单、第四季度GDP第二次估算、1月待售房屋销售。
克利夫兰联储主席Beth Hammack和费城联储主席Patrick Harker将发表讲话。
加拿大银行Royal Bank of Canada, TD Bank Group 和 CIBC公布财报。
加拿大安大略省选举日。
周五（2月28日）
美国发布1月个人消费支出价格指数、1月贸易先行指数、批发和零售库存、2月芝加哥商业晴雨表。
芝加哥联储主席Austan Goolsbee将发表讲话。
加拿大统计局将发布2024年第四季度GDP报告，初步估计显示12月经济增长0.2%，全季度年化增长率为1.8%。
本周财报预告
本周经济日程备受投资者关注，特别是通胀数据和多家重要公司的财报。周三，Nvidia（NVDA）将发布自中国DeepSeek事件以来的首份财报，该事件曾导致其股价大幅下跌。投资者还将关注Salesforce（CRM）、Lowe’s（LOW）、Home Depot（HD）以及克莱斯勒母公司Stellantis（STLA）的最新财报。
加拿大主要银行本周将陆续公布第一季度财报，其中Scotiabank和BMO Financial Group 周二公布，National Bank of Canada 周三公布，Royal Bank of Canada, TD Bank Group 和 CIBC 周四公布。
周五，个人消费支出（PCE）指数的发布将为美联储官员提供1月份通胀路径的更多数据。市场观察者也在期待美国国内生产总值（GDP）、住房市场、消费者信心和美国贸易平衡的最新更新。
Published by Vikki Zhao
February 24, 2025 13:00 PM EST. 10 min read
关于 AimStar Capital Group Inc.
AimStar Capital Group Inc. 是一家加拿大全方位服务的投资经纪公司，受加拿大投资监管机构（CIRO）监管，并是加拿大投资者保护基金（CIPF）的成员。作为一家独立公司，AimStar专注于服务个人投资者，家族信托和机构投资者，定制全面的财富管理，和资本市场的服务和建议，以创新、诚信和客户导向为基础，致力于提供公正的建议，并专注于满足客户的需求，帮助他们实现财务目标。
AimStar 被评为2024年度财富专业人士五星级财富管理公司，该奖项表彰了AimStar在提供卓越客户体验、卓越投资记录、持续创新和严格遵守监管方面的出色表现。
邮箱：info@aimstar.ca 电话：905-906-5288