本周关注重点– “美股迎财报季高峰 大型银行领衔登场 通胀数据与关税政策成市场焦点”

本周美国第二季度财报季正式启动，多家大型银行将率先公布业绩，这些财报将受到市场高度关注，尤其是在多家银行近期通过美联储压力测试并释放审慎展望的背景下。

科技和制药板块方面，台积电（TSMC）和奈飞（Netflix）将于周四公布季度财报。台积电上半年营收增长40%，受益于人工智能需求强劲；奈飞则在上一季度实现销售增长12%。其他值得关注的公司还包括强生（JNJ）、诺华（Novartis）、GE Aerospace和百事可乐（PepsiCo）。

宏观经济方面，6月消费者价格指数（CPI）将于周二公布，前值为年化2.4%，市场密切关注通胀趋势对美联储月底议息决策的影响。6月零售销售数据定于周四发布，此前5月数据因消费者提前消费而下滑，市场期待是否有回稳迹象。此外，房屋建筑商信心指数（周四）和6月新屋开工数据（周五）将补充房地产市场最新动态。

在美股上周收盘略低于历史高位之际，美国总统特朗普周末威胁对更多国家征收高额关税。投资者押注这些关税最终将通过谈判降低。市场对本周即将进入高潮的第二季度财报季也持乐观态度。

上周重点经济数据与新闻回顾

特朗普宣布自8月1日起对进口铜及巴西商品征收50%关税，威胁多国调整贸易政策

美国总统特朗普周三晚间宣布，将对进口铜征收50%关税，8月1日生效。

特朗普周三还在致巴西总统路易斯–伊纳西奥–卢拉–达席尔瓦的信中威胁称，如果巴西不停止对前总统雅伊尔–博索纳罗的“不公正迫害”审判，将从8月1日起对巴西商品征收50%的重税。巴西总统卢拉–达席尔瓦随后表示，将依据本国经济对等法回应50%关税。

与其他21个收到特朗普关税警告信的国家不同，巴西不在4月“对等”关税名单之列，但其商品需缴纳最低10%的关税，这是特朗普针对“对等”关税国家设定的普遍税率。数据显示，去年美国对巴西贸易顺差达68亿美元，意味着美国对巴西出口远超进口。

在宣布对巴西征税前，特朗普已向至少七个国家发函制定新的进口税率。本周早些时候，他还向日本、韩国等14国领导人发送了税率调整函件。新关税均定于8月1日生效。

特朗普宣布对欧盟与墨西哥征收30%新关税

美国总统特朗普周六宣布，美国将于8月1日起对欧盟和墨西哥额外征收30%关税。欧盟与墨西哥领导人表示，本月将继续与特朗普政府磋商，力争达成更低税率。欧洲企业周一正消化和分析特朗普最新的贸易威胁，特朗普威胁从8月1日起对欧盟进口商品征收30%的关税，且没有提到希望为汽车或烈酒等行业提供特别待遇。

特朗普在写给欧盟委员会主席冯德莱恩的信中写道，这项30%的关税“与所有行业性关税分开”适用，这意味着自4月起实施的27.5%的汽车关税仍将生效，且8月1日之后的汽车关税总税率将达到57.5%。欧盟此前曾希望与美国达成更为积极的关税协议。但特朗普的最新关税威胁令欧美双边贸易的不确定性增加，去年美欧之间的双向商品贸易额达到9759亿美元。

美国上周初请失业金人数降至两个月新低，连续第四周回落

美国劳工部报告称，上周首次申请失业救济人数连续第四周下降，降至两个月来最低水平，这一时期包括了独立日假期。

截至7月5日当周，首次申请失业救济人数减少5，000人，至22.7万人。彭博对经济学家的调查显示预期中值为23.5万人。

根据美国劳工部周四公布的数据，持续申请失业救济人数在此前一周升至197万，仍为2021年底以来的最高水平。这一数据与彭博对经济学家调查得出的预测中值一致。

美联储会议纪要：多数美联储官员认为将降息，但对降息次数分歧较大

上周三公布的 6 月 17 日至 18 日会议纪要显示，政策制定者对未来利率变动大致持观望态度。会议结束时，联邦公开市场委员会成员一致投票决定，将央行关键借贷利率维持在 4.25% 至 4.5% 的区间，这一水平自 2024 年 12 月以来未发生变化。该次会议结束后发布的点阵图显示，19名官员中有10人预计今年年底前至少会有两次降息。但也有7人预测今年不会降息，2人预测只会有一次降息。

然而，纪要还显示，关于未来政策走向的分歧日益加剧。纪要称：“多数与会者认为，今年可能适合下调联邦基金利率的目标区间。” 官员们认为，关税引发的通胀压力可能是 “暂时且温和的”，同时经济增长和就业可能走弱。会议上，官员们更新了降息预期，预计今年将降息两次，未来几年再降三次。然而，反映个别成员观点的 “点阵图” 显示，他们对降息幅度存在分歧。