AimStar本周关注 – January 12, 2026

本周关注重点– “财报季、通胀数据与地缘政治风险共同影响市场方向“

随着1月13日当周交易的开始，市场关注点将集中在第四季度财报季的正式启动，以及一系列即将公布的重要经济数据，这些因素将对通胀和利率预期产生重要影响。

包括 JPMorgan Chase & Co.、Bank of America、BlackRock、Citigroup、Wells Fargo、Morgan Stanley 和 Goldman Sachs 在内的多家美国大型金融机构将陆续公布财报。市场重点关注管理层对信贷环境、净利息收入以及资本配置的指引，尤其是在宏观环境持续变化的背景下。

除财报外，本周将公布的多项美国经济数据（包括12月消费者价格指数（CPI）**及其他通胀相关指标）也将影响市场对货币政策和美国国债收益率的预期。当前市场共识认为通胀仍在逐步回落，但若实际数据明显偏离预期，可能重新调整市场对利率及风险资产的定价。本周的核心宏观数据，对于验证股票和固定收益市场的阶段性趋势尤为关键。

与此同时，地缘政治因素仍然是市场的重要背景变量。持续发酵的美国与委内瑞拉的局势影响着能源板块配置及避险资产需求。此前相关消息曾推动能源股及黄金走高，市场正在评估委内瑞拉原油供应可能受到的扰动及更广泛的地缘政治风险。虽然由于委内瑞拉产量受限、全球原油供应相对充裕，短期实际供应冲击可能有限，但只要相关局势持续演变，市场对地缘政治风险溢价的敏感度仍可能维持。

上周重点经济数据与新闻回顾

美国股市延续涨势，能源与金融板块领涨

美国股市上周整体收高，延续年初以来的积极走势。道琼斯工业指数收于 49,504.07，标普500和 纳斯达克指数分别收于 6,966.28 和 23,671.35。主要指数普遍上涨，反映出投资者持续参与市场，并对大型股保持信心。与此同时，市场情绪仍对宏观经济变化及即将公布的财报高度敏感，这些信息有望进一步反映企业基本面及整体经济状况。

就业市场数据成为焦点，投资者评估政策影响

就业市场相关数据在上周成为讨论重点。近期美国劳工统计局公布的最新就业报告显示，2025年12月美国新增非农就业岗位仅约5 万，低于市场预期，同时失业率从11月的4.5%略降至4.4%，反映出劳动力市场增长明显放缓且整体疲弱。 与此同时，投资者在关注职位空缺数据的同时，也在为即将公布的进一步就业指标做准备。近期数据显示劳动力需求正在逐步降温，强化了市场对就业市场温和放缓的判断。市场已将就业数据与利率预期高度挂钩，尤其关注未来政策调整的时点和节奏。

委内瑞拉相关进展推升大宗商品与避险需求

围绕委内瑞拉的地缘政治动态上周引发市场关注，加剧了能源市场的不确定性。有关政治紧张局势及美国政策可能变化的报道，促使投资者重新评估地区风险，尽管委内瑞拉在全球原油供应中的占比有限，但油价仍受到上行压力。

同时，地缘政治不确定性也推高了避险资产需求，黄金价格走高，反映出投资者对潜在市场波动的对冲需求。虽然长期影响仍有待观察，但短期内，这些因素提升了大宗商品的风险溢价，并加大了市场对相关消息面的敏感度。

房地产与政策相关讨论纳入通胀叙事

美国住房市场政策成为市场关注焦点。根据媒体报道，美国前总统特朗普提出计划，拟限制大型机构投资者继续大规模购买单户住宅，旨在缓解住房可负担性压力，并将住房资源更多回归个人和家庭购房者。

该表态引发市场对房地产投资模式变化的讨论。近年来，机构资金在美国住宅市场中的参与度持续上升，被认为在一定程度上推高了房价与租金水平。若相关政策推进，可能对机构型房地产投资者的资产配置策略及相关上市公司估值产生阶段性影响。

整体来看，该政策更多体现出住房问题在美国经济与政治议题中的重要性上升。短期内市场仍将关注政策可行性及执行细节，而中长期影响则取决于立法进展及住房供给端能否同步改善。