本周关注重点 – “通胀数据揭晓在即，重磅财报引爆市场焦点”

本周财报数量较前几周有所减少，市场关注重点转向美国即将公布的7月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）。这两项数据对美联储未来利率政策具有重要参考价值：若通胀持续回落，降息预期或将升温；若数据高于预期，高利率预期可能再度增强。

在国际贸易方面，美国与中国同意将贸易停火期延长90天，短期内缓解了贸易摩擦升级的担忧，有利于全球供应链稳定，尤其有助于高度依赖中国市场的科技和制造业。然而，这一延长期仅意味着谈判将继续进行，并不代表分歧已解决，后续一旦遇到阻力，市场波动风险仍存。

在货币政策方面，澳大利亚储备银行的利率决议将影响澳元、商品价格及亚太市场情绪；加拿大央行即将公布的会议纪要同样备受关注。

在企业财报方面，本周仍有部分公司值得关注，包括应用材料公司（Applied Materials）、京东、新浪、Oklo和BigBear.ai等。半导体与科技企业的业绩不仅反映行业景气度，还受到全球贸易环境与货币政策的双重影响。尤其是Applied Materials，其旗舰产品Sym3 Magnum系统在先进制程中的强劲需求持续推动营收增长，市场普遍认为其最新业绩或将为芯片制造业需求趋势提供重要参考信号。

上周重点经济数据与新闻回顾

8月初全球龙头企业财报集体报喜，科技、消费与医药板块齐发力

2025年8月初，多家企业公布的财报表现强劲。Palantir在人工智能应用及政府合同带动下，第二季度营收同比增长48%至10.04亿美元，股价创历史新高；AMD营收达77亿美元，同比增长32%；Uber营收126.5亿美元，净利润13.6亿美元，并宣布200亿美元回购计划；麦当劳营收68.4亿美元，同比增长5%；迪士尼营收235.6亿美元，同比增长2.1%；诺和诺德上半年净销售额增长16%，减肥药Wegovy表现突出；礼来制药在减重及糖尿病药物需求带动下，营收达155.6亿美元，减重药销售同比飙升172%。整体来看，科技、消费及医药板块均实现强劲增长。

进口消费品大幅下降 美国贸易逆差收窄

根据美国商务部经济分析局与8月5日公布的美国贸易逆差数据显示，美国六月整体贸易逆差降至602亿美元，降低16%。美国对中国的贸易逆差累计减少222亿美元，降幅为70%。

美国第二季度劳动力生产率回升，并一定程度遏制工资通胀压力

根据美国劳工统计部于8月7日公布的美国在2025年第二季度的劳动力生产率数据显示，随着经济的回暖，美国第二季度非农业劳动力生产率有所回升，其初值为2.4%，非农业单位劳动力成本增长1.6%。人工智能的发展在一定程度上推动了生产率提升，技术升级提高了员工效率，从而在一定程度上缓解了工资通胀压力。

美国初领失业金人数创近期新高

美国劳工部于8月7日公布的数据显示，截至8月2日，当周经季节调整后的首次申请失业救济人数为22.6万人，较前一周增加7000人，创近四周新高。受移民政策影响，劳动力供给速度放缓，就业增长有限，失业率预计将保持相对稳定。

美国六月消费者信贷加速稳定增长

根据8月7日公布的数据显示，美国六月消费者信贷总额增加73.7亿美元，相比五月的51亿美元增长有一定程度的增长提速。并且消费者信贷在6月以1.8%的年增长率稳定增长。

美联储官员在降息前景上依然保持谨慎态度。

8月4日，旧金山联储主席戴利表示，根据失业率指标来看，美国劳动力市场较去年有所走软。鉴于通胀回升迹象及就业市场反弹，戴利警告称可能需要多次降息，其时机将取决于通胀回升的进一步证据。8月5日，亚特兰大联储主席博斯蒂克在与记者通话时表示，他并不急于调整利率，强调需要更深入评估关税政策对整体经济的影响。鉴于当前宏观经济环境存在不确定性，两位官员均对降息持保守立场。